В 3 квартале 2013 г., по данным Ernst & Young, непреодолимый разрыв между ценовыми ожиданиями покупателей и продавцов способствовал дальнейшему снижению объема сделок по слияниям и поглощениям в горнодобывающей и металлургической промышленности.
Количество M&A сделок в секторе упало почти на 11% до 165 в 3-м квартале, закончившемся 30 сентября 2013 г, по сравнению со 2-м кварталом, в то время как общая стоимость этих сделок упала на 76% до $ 8 млрд. за тот же период. Только одна мега сделка закрыта в течение 3-м квартале, по сравнению с 12 за первое полугодие.
M&A в мировом ГМК в 3 квартале и за 9 мес. 2013 г.:
| 2012 | 9M | Темп изменения | 2013 | ||||
2012 | 2013 | 9M 13 | 9M 13 * | 1Q | 2Q * | 3Q | ||
Объем | 941 | 706 | 537 | -24% | -24% | 186 | 185 | 165 |
Значение ($ млн.) | 104014 | 75852 | 96928 | 28% | -22% | 18161 | 33334 | 7994 |
Среднее значение ($ млн.) | 111 | 107 | 180 | 68% | 3% | 98 | 180 | 48 |
Трансграничные (доля объема) | 52% | 53% | 43% |
|
| 47% | 46% | 33% |
Среднее значение ($ млн.) | 5.0 | 5.0 | 4.1 | -20% |
|
|
|
|
* Без учета слияния Glencore International и Xstrata
За первые девять месяцев текущего года, общий объем M&A достиг 537 сделок на сумму $ 96,9 млрд. Эти данные не включают покупку в мае Glencore International за $ 37,4 млрд. компанией Xstrata, самую большой когда-либо совершенную в горнодобывающей отрасли сделку, в соответствии с данными Dealogic.
Без учета этой сделки, за период январь-сентябрь 2013 г. проведено 536 сделок на сумму $ 59,5 млрд., что на 24% и 22% ниже в годовом исчислении по количеству и стоимости соответственно.
По словам Ли Даунхема, главы E&Y’s Global Mining & Metals Transactions, «продавцам не нужно продавать активы срочно, равно и покупатели остаются осторожными.. Большая часть горно-металлургической отрасли сдержана к проведению сделок, что обуславливает проведение преимущественно низкорисковых и внутренних сделок..»
Он также добавил, что сейчас компании проводят M&A для взаимодействия и улучшения прибыли, а не роста.
Объемы сделок по регионам-покупателям за 9М 2013 г., $ млрд.:
Источник: EY
Северная Америка выдвинулась вперед за 9 месяцев 2013 г. как наиболее активный регион – субъект сделок M & A, исключая крупную европейскую сделку Glencore – Xstrata. Однако в третьем квартале самым активным стал Азиатско-Тихоокеанский регион, где совершен ряд внутренних сделок в секторе золота и стали в Китае и Австралии.
Самым «покупаемым» остается также регион Северная Америка – из $ 21,2 млрд. сделок за 9 месяцев 2013 г. почти $ 19 млрд. (89%) составили внутрирегиональные сделки, в первую очередь ориентированные на золото.
Инвестиции в развивающихся регионах продолжали снижаться, поскольку горнодобывающие и металлургические компании сосредоточились на управлении рисками.
Стоимость сделок в Африке за 9 месяцев 2013 г. достиг всего $ 1,6 млрд. по сравнению с $ 17,1 млрд. за тот же период в 2012 г. Стоимость латиноамериканских сделок упала до $ 2 млрд. с $ 12,3 млрд.
Объемы сделок по основным регионам-продавцам за 9М 2013 г., $ млрд.:
Источник: EY
Золото остается наиболее востребованным товаром – 55 сделок в этом секторе в 3 квартале 2013 и 182 сделки за 9 месяцев 2013 г. Четверть квартальных сделок в секторе золота проведены при участии финансовых инвесторов.
Объемы сделок по видам продукции:
Источник: EY
Общий объем привлечения капитала в секторе в 3-м квартале снизился до $ 39 млрд. с $ 78 млрд. во втором квартале. При этом доходы с января по сентябрь увеличились на 10% в годовом исчислении до $ 206 млрд., «в значительной степени из-за существенного рефинансирования долгов со стороны крупных диверсифицированных горнодобывающих компаний в первой половине года», говорится в докладе.
Объем размещений (1772) оказался на 11% ниже в годовом исчислении по сравнению с аналогичным периодом 2012 г.
На рынке IPO наблюдается крайне низкий интерес среди горнодобывающих компаний к публичному размещению акций. Это продолжает создавать возможности для альтернативного финансирования и частных поставщиков капитала. На финансовых инвесторов пришлась большая доля общей стоимости сделок за 9 месяцев 2013 г.