Сделки M & A и привлечения капитала в ГМК за 1 полугодие 2013 г.: инвесторы уходят

В первой половине 2013 г., по данным Ernst & Young, уровень сделок по слияниям и поглощениям в горнодобывающей и металлургической промышленности остается низким. Хотя общая сумма выросла по сравнению с минувшим годом, произошло это только благодаря одной мега-сделке между Glencore и Xstrata.

Количество сделок снижается третий год подряд, поскольку инвестиции в горнодобывающие и металлургические компании остаются рискованными в условиях макроэкономической и геополитической неопределенности. Инвесторы, потеряв уверенность в горнодобывающей и металлургической индустрии, которые не демонстрируют способность генерировать приемлемую прибыль, переводят средства в другие отрасли промышленности. Цен на сырьевые товары остаются слабыми, в последнее время эта тенденция коснулась также и золота, ранее надежного инструмента для инвестирования.

Динамика сделок в 2012-2013 гг.:

Источник: EY

Многие инвестиционные компании вместо поиска объектов за рубежом сосредотачиваются на внутренних операциях, что минимизирует риски.

Объемы сделок по основным регионам-продавцам:

Источник: EY

Краткое резюме сделок по слияниям, поглощениям и привлечению капитала в горно-металлургической индустрии за 1 полугодие 2013 г.:

– В течение первой половины 2013 года было совершено 350 сделок на общую сумму US $ 78,6 млрд., что ниже на 30% по сравнению с тем же периодом в 2012 году;

– В то же время стоимость слияний и поглощений благодаря ряду крупных сделок выросла на 41%. В первую очередь, следует выделить сделку слияния на $ 37,8 млрд. между Glencore International и Xstrata и приобретение компанией First Quantum Minerals Innmet Mining Corporation за $ 5,1 млрд.;

– За 1 полугодие 2013 года на 10 мегасделок пришлось 80% от общей стоимости сделок. В противоположность этому, в 1 полугодии 2012 года, на 12 мегасделок приходилось всего 30% от общей стоимости сделок;

– Золото было наиболее востребованным товаром – сумма сделок в этом секторе выросла на 18% в годовом исчислении до $ 8.9 млрд., основывается на внутреннем деятельность сделку в России. Однако количество сделок (124) снизилось в годовом исчислении на 23%;

– Синдицированные кредиты показали рост 46% в годовом исчислении, в основном за счет некоторых крупных сделок по рефинансированию;

– Количество IPO в горнорудной отрасли упало до беспрецедентного минимума в 1 полугодии 2013 г. – 12 (-69% к АППГ), привлечено всего $ 459 млн. (-35%);

– Выручка от выпуска бондов снизилась на 12% до $ 50 млрд., хотя количество выросло на 34% до 119.

Общая сумма привлеченного капитала в отрасль за 1 полугодие 2013 г. составила $ 157 млрд. (1191 сделок).

Объемы сделок по регионам-покупателям:

По словам Lee Downham, главы E&Y’s Global Mining & Metals Transactions, «горнодобывающие и металлургические компании сохраняют осторожность в инвестировании капитала. Необходимы признаки устойчивого улучшения цен на сырьевые товары, чтобы вызвать увеличение конкурентной борьбе за покупки активов, поступающих на рынок»

«Мы надеемся, что это нижняя часть цикла для привлечения капитала. Существует ощущение, что компании начинают думать о возвращении на фондовые рынки, и мы видим, что некоторые компании начинают готовиться к IPO», – сказал он.

Объемы сделок по видам продукции:

Источник: EY

M & A перспективы

Тем не менее, несмотря на нынешние мрачные перспективы, E & Y указывает на определенный подъем активности в этом году. Отмечается интерес к ресурсному сектору со стороны нетрадиционных инвесторов (инвесторы, имеющие государственную поддержку, финансовые инвесторы, включая частный капитал и инвестиционные фонды), которые рассматривают его как средство диверсификации свои портфелей, хеджирования против роста инфляции риска и в то же время потенциально генерировать значительные доходы от прироста капитала. Кроме того, азиатские государственные компании, как ожидается, останутся сильными претендентами на горно-металлургические активы, представляющие стратегический интерес.

Сделки IPO в 2007–1H 2013:

Источник: EY

Топ-5 размещений акций (2 квартал 2013 г.):

Источник London Stock Exchange, объявления компаний

Избранные финансирования, анонсированные или завершенные во 2 квартале 2013 г.:

Источник: EY по объявлениям компаний