Финансовые рейтинги сырьевого сектора ГМК: руды обеднели

В 2012 г. в сырьевом секторе украинского ГМК несколько улучшились финпоказатели угольных и ферропредприятий, в то время как результаты рудокопов существенно ухудшились, а коксохимики завершили год с рекордными за последнее время убытками. Текущий год обещает незначительное улучшение рентабельности всех подотраслей, кроме углепрома.

Углепром

Суммарная выручка (чистый доход) 6 крупнейших углекомпаний в 2012 г. выросла на $370 млн. Наибольший прирост у «ДТЭК Комсомолец Донбасса» – на 73%, у компании «ДТЭК Павлоградуголь», представившей за 2012 г. отчетность по международным стандартам финансовой отчётности (МСФО), чистый доход вырос на 37%.

У шахты им. Засядько выручка снизилась на 37%, доходы остальных углекомпаний в анализируемой группе остались на уровне предыдущего года.

Топ-6 угольных предприятий по чистому доходу (выручке) от реализации продукции, млн. грн.:

Общий уровень чистой прибыли ведущих углепредприятий в 2012 г. несколько вырос – прежде всего, за счет трехкратного улучшения показателей ШУ «Покровское» (до около $500 млн., здесь и далее курс – 8,1 грн. за 1$) и выхода из зоны убытков крупнейшей компании сектора, «Павлоградугля» (прибыль $12 млн. против убытков $110 млн. годом ранее).

В то же время, прибыль «ДТЭК Комсомолец Донбасса» упала более чем вдвое, до $7,1 млн., входящий в состав горнодобывающего дивизиона «Метинвеста» «Краснодонуголь» в минувшем году нарастил убытки в 2,5 раза – до $40 млн. Продолжают расти убытки шахты им. Засядько, некогда одного из наиболее прибыльных предприятий отрасли: в 2012 г. – уже $13,4 млн.

«Комсомолец Донбасса» и ш/у «Донбасс» добывают энергетический уголь, тогда как остальные представленные в рейтинге компании – коксующийся.

Топ-6 угольных предприятий по размеру чистой прибыли, млн. грн.:

Коксохимия

Суммарный объем выручки КХЗупал почти на $450 млн., до $3,65 млрд. «Лидером» по падению выручки в абсолютном выражении стал Авдеевский КХЗ – почти на 3 млрд. грн. В относительном выражении наибольшее падение продемонстрировали Макеевский КХЗ – почти 80% и «Енакиевский КХП» – 60%.

У входящих в группу «Донецксталь» Нусенкиса Ясиновского КХЗ и «Макеевкокса» доход упал примерно на 22%, у Днепродзержинского КХЗ на 27%, и почти на столько же у «Баглийкокса».

Топ-11 коксохимических предприятий по чистому доходу (выручке) от реализации продукции, млн. грн.:

В 2012 г. суммарный чистый убыток предприятий сектора вырос в 4 раза – до -1495,35 млн. грн., или $184,5 млн. С прибылью завершили год только четыре предприятия, при этом показатели скромного Харьковского КЗ, производящего литейный кокс, оказались выше, чем у большинства лидеров отрасли.

В несколько раз ухудшили финпоказатели, но все же с небольшой прибылью завершили год КХЗ группы «Донецксталь» (Ясиновский КХЗ и Макеевкокс»), Макеевский КХЗ – с незначительным убытком. Принадлежащие «Евразу» ДКХЗ и «Баглийкокс» нарастили убытки в 4-5 раз.

Наибольшее ухудшение результатов у ведущего предприятия сектора – Авдеевского КХЗ – убытки которого выросли в 4 раза (на $105 млн.) – до $137 млн. Из других коксохимов, входящих в сферу влияния «Метинвеста» и СКМ Рината Ахметова, отметим разве что улучшение показателей «Запорожкокса», убытки которого сократились в 12 раз.

Топ-11 коксохимических предприятий по размеру чистой прибыли, млн. грн.:

Железорудное сырье

Суммарный чистый доход рудокопов в 2012 г. сократился на 15% ($1,28 млрд.), до $7 млрд. Из крупных предприятий прирост показали только «Сухая Балка» (более чем вдвое), ЗЖРК и МГОК. Среди лидеров отрасли наибольшим падением отметился ЦГОК – 24%, у ИнГОКа и СевГОКа – порядка 21-22%, чуть меньше упал доход ПГОКа – на 16%. Двукратное падение зафиксировано у ОГОКа, который, как и МГОК, добывает марганцевую руду.

Скромные, однако достаточно стабильные результаты показали известняковые ГОКи, кроме Докучаевского ФДК, который сократил выручку на треть.

Топ-15 железорудных предприятий по чистому доходу (выручке) от реализации продукции, млн. грн.:

По чистой прибыли в 2012 г. после рекордов предыдущего года – сплошные антирекорды. Отличился ПГОК, снизивший прибыль в 5,5 раза – до $48 млн. У ЦГОКа прибыль упала втрое – до $94 млн., у КЖРК вдвое – до $95 млн., у ЮГОКа – также вдвое, до $295 млн., у СевГОКа – на 43%, до $436 млн., у ИнГОКа – на 28%, до $588 млн.

Суммарная прибыль предприятий сектора в 2012 г. упала вдвое – с $3,1 млрд. до $1,65 млрд. Совокупная прибыль 3-х «метинвестовских» ГОКов (ИнГОК, СевГОК и ЦГОК) сократилась с $1,9 млрд. до $1,11 млрд., почти на 41%. Именно это стало формальной причиной принятого «Метинвестом» решения впервые за 6 лет отказаться от выплаты дивидендов.

Топ-15 железорудных предприятий по размеру чистой прибыли, млн. грн.:

Огнеупорные предприятия

У огнеупорщиков показатели по выручке в целом остались на уровне предыдущего года и суммарно по 9 предприятиям отрасли составили всего 212 млн. Незначительно улучшили результаты Красногоровский ОЗ, Ватутинский и Великоанадольский ОК, ухудшили – «Запорожогнеупор», Пантелеймоновский ОЗ (на 22%), Кондратьевский ОЗ и Красноармейский ДЗ.

Есть основания ожидать, что финпоказатели «Запорожогнеупора», крупнейшего в Украине предприятия по производству огнеупорных изделий, будут улучшаться после официального включения его в состав «Метинвеста».

Топ-9 огнеупорных предприятий по чистому доходу (выручке) от реализации продукции, млн. грн.:

В 2012 г. все (кроме Ватутинского ОК) предприятия отрасли существенно ухудшили показатели: суммарный убыток 9 заводов составил 58,743 млн. грн. (порядка $7,25 млн.) по сравнению с совокупной прибылью в 51,999 млн. грн. ($6,41 млн.) в 2011 г.

Лучший результат у Красноармейского ДЗ – всего чуть более $1 млн. прибыли, худший – у Великоанадольского ОК, «наработавшего» $2,6 млн. убытков.

Топ-9 огнеупорных предприятий по размеру чистой прибыли, млн. грн.:

Ферросплавы

Суммарная выручка 3 феррозаводов в 2012 г. упала на 20% – до $968 млн.

Топ-3 ферросплавных предприятий по чистому доходу (выручке) от реализации продукции, млн. грн.:

В то же время, совокупные убытки предприятий отрасли в 2012 г. уменьшились вдвое – с $470 млн. до $231 млн. НЗФ сократил их на $163 млн., до $184 млн., ЗЗФ – на $76 млн., до $18 млн. Убытки СЗФ остались на уровне $29 млн.

Топ-3 ферросплавных предприятий по размеру чистой прибыли, млн. грн.: