Каким будет 2011 год для украинских инвесторов, на чем можно будет заработать и легко ли будет взять кредит
Если говорить о финансовом рынке словами из популярных нынче медицинских сериалов, то уходящий год можно охарактеризовать словами «пациент стабилен». Курс нацвалюты устойчив, громких банкротств банков не было, фондовый рынок не падает на десятки процентов за неделю, а даже растет. Weekly.ua вспоминает, каким был 2010 год для инвесторов, чтобы правильно оценить возможности в 2011-м
Валюта оставит без прибыли
Вера украинцев в твердую валюту всегда была непоколебимой, но особенно ее укрепил 2009 год, когда гривня, казалось бы, всерьез и надолго потеряла доверие масс. Однако за уходящий год нацвалюта дала сбой лишь один раз в начале года, упав до 8,2 грн./$. А потом НБУ делал все, чтобы не допустить колебаний курса. «Долгожданная политическая стабильность, поддержка со стороны МВФ, положительное сальдо с начала года прямых иностранных инвестиций, которое покрывало дефицит текущего счета, способствовали стабильности гривни», — объяснил начальник управления контроля за валютной позицией банка «Хрещатик» Эдуард Назаренко.
Разговоры о девальвации зазвучали к концу года, после того как МВФ потребовал ослабить влияние на курс правительства и НБУ. Но в серьезную девальвацию нацвалюты мало кто верит. «Несмотря на заявления НБУ о постепенном ослаблении влияния на курс, роль центробанка все равно будет существенной. Так что средний курс в следующем году сохранится на уровне 8 грн./$», — считает аналитик ИК PhoenixCapital Александр Лозовой.
Максимум, что случится с гривней из-за требований МВФ, — она начнет плавать в ограниченном коридоре. «Благодаря ожидаемому профициту платежного баланса и умеренной инфляции гривня будет колебаться в диапазоне 7,8–8,1 грн./$, а в случае улучшения торгового баланса может укрепиться до 7,6 грн./$», — прогнозирует аналитик ИГ «Сократ» Александр Саливон. Так что ждать прибыли от покупки долларов в 2011-м не приходится.
То же можно сказать и о евро, далеко не самой стабильной валюте. «На динамику евро оказывают влияние две группы факторов: евро могут ослабить долговые проблемы ряда стран ЕС, а также он может расти из-за слабости американской экономики и дальнейшего вливания денег в финансовый сектор в США», — объяснил руководитель ИАЦ Forex Club в Украине Николай Ивченко. По его мнению, в первой половине 2011 года, скорее всего, будет коридор $1,3–1,37 за евро. Начальник управления казначейства Индустриалбанка Александр Фомин считает, что проблемы еврозоны глубже, отчего единая валюта может скатиться до $1,25–1,28. Исходя прогнозов этих и других опрошенных Weekly.ua экспертов евро в Украине вряд ли поднимется выше 11 грн., а скорее даже опустится до 10–10,5 грн./евро.
Рискованный блеск
Нестабильность на мировых валютных рынках помогла золоту заблистать. С начала года цена на него в мире выросла с $1120 до $1360 за тройскую унцию, а недавно золото обновило исторический максимум —$1421 за унцию.
Заработать на золоте получилось даже у украинцев, у которых фактически есть возможность лишь покупать-продавать наличные металлы в слитках. Вслед за мировыми ценами цены на золото выросли и в Украине — с 300–310 до 370 грн./г. Однако за счет большой маржи между курсами продажи и покупки (до 15%) прибыль оказалась намного скромнее. Ведь банки сегодня готовы выкупать золото в слитках не дороже 350 грн./г. Поэтому наши эксперты не советуют бежать сломя голову в банк за слитком, хотя прогнозы по золоту на 2011 год в целом благоприятны, хоть и с подвохом.
«Золото вполне может показать новые рекорды роста из-за проблем с долгами некоторых развитых стран, а также дополнительной эмиссии долларов США — все это повысит спрос на него», — считает аналитик Эрсте Банка Марьян Заблоцкий. В то же время эксперт уточнил, что цена на золото в последние десять лет практически постоянно повышалась и в итоге увеличилась в пять раз. «А, как известно, ничто не растет в цене вечно», — добавил Марьян Заблоцкий. «Скорее всего, в следующем году цена на золото действительно вырастет, но и обвала не удастся избежать», — поддержал коллегу Александр Охрименко.
Вклады: ставки все ниже
Вероятно, многие украинцы скоро начнут скучать по кризису, особенно те, кто держат свои сбережения в банках. И это объяснимо — чем дальше в прошлое уходят времена нестабильности, тем сильнее снижается доходность банковских депозитов. «Если в январе 2010 года средние ставки по вкладам в гривне были на уровне 22%, то в ноябре — всего 14%», — рассказала директор департамента продуктов физлиц «Альфа-Банка (Украина)» Екатерина Винницкая.
Депозиты в валюте тоже подешевели: с 10–15% до нынешних 3–8% годовых. Объясняется это просто: после кризиса доверие к банкам вернулось, граждане снова понесли туда свои деньги, так что банкам больше нет нужды завышать доходность вкладов, чтобы завлечь клиента. Но изменились не только ставки, но и условия и виды депозитов. «Многие банки прекратили принимать вклады на один-два месяца, стимулируя клиентов размещать средства на больший срок. Реже стали встречаться вклады с возможностью свободного снятия, с растущей процентной ставкой, возможностью пополнения в течение всего срока вклада», — рассказала начальник отдела развития операций с физлицами банка «Пивденный» Наталья Могилевская.
В следующем году доходность депозитов продолжит сокращаться. «Если тенденция развития экономики будет такой же, как сейчас, ставки в гривне упадут еще на 0,25–3%, а по валютным вкладам — на 0,5–1,5%», — прогнозирует директор казначейства банка «Хрещатик» Алексей Козырев. Также, по его словам, более популярными станут долгосрочные вклады: в гривне — на срок от девяти месяцев до полутора лет, а в валюте — на год-два. «Банкам сегодня нужны долгосрочные ресурсы для кредитования, поэтому они нацелены на удлинение сроков вкладов. Они их будут больше рекламировать и предлагать по ним самые выгодные ставки и условия», — дополнил коллегу Александр Охрименко.
Несмотря на снижение ставок и «принудительное» увеличение сроков депозитов, этот вид инвестиций будет оставаться самым востребованным в Украине.
Кредиты: недоступная простота
Порадуют украинцев в следующем году разве что больше возможностей взять у банков в долг. Финучреждения будут медленно, но верно расширять свои кредитные программы. Если помните, в начале года получить ссуду в банке было нереально, но к декабрю порядка 40–50 банков заявляли о готовности давать взаймы на квартиры, авто и не только. Причем их условия стабильно смягчались: сроки увеличивались (автокредиты снова дают до семи лет, ипотеку — до 20), ставки снижались — c 25–30% до нынешних 16–22% годовых. Единственное, что оставалось неизменным, — требования к заемщикам. «Ожидать, что подходы к оценке кредитных рисков будут достаточно либеральны, не стоит. Кризис многому научил банкиров, и сегодня они руководствуются принципом «лучше меньше, да лучше», — объяснила начальник отдела кредитных продуктов OTP Банка Светлана Спицына. «Финансовое состояние, дополнительный залог, возможно, финансовое поручительство — все это, как и прежде, будет иметь большое значение при принятии банком решения о выдаче кредита», — дополнила коллегу зампредседателя правления Индустриалбанка Маргарита Ладыженская.
Так что ипотека, как и сегодня, сможет заинтересовать лишь состоятельных украинцев, а более доступные автокредиты и мелкие потребительские займы получить будет легче. А вот чего мы точно не дождемся, так это кредитов в валюте. «Валютное кредитование физлиц, скорее всего, законодательно возобновлено не будет, НБУ не захочет повторять ситуацию 2008 года», — считает Алексей Козырев из банка «Хрещатик».
Бумаги будут бесценны
Инвестиции в ценные бумаги, как ни странно, даже в кризис приносили немалую прибыль. В прошлом году фондовые индексы выросли на 90%, а с начала 2010 года — на 43% (на начало декабря). Лидерами роста в 2010-м стали акции Укргазбанка, Северного ГОКа, Стахановского вагоностроительного завода, «Укрнафты», Запорожского завода ферросплавов — с начала года они подорожали более чем на 100%. Такой доходностью пока не могут похвастаться никакие другие инвестиции в Украине.
Хорошие показатели демонстрируют и инвестиционные фонды. Заработки некоторых из них за неполный год зашкаливают за 20–70%. Как всегда, лидируют фонды акций, индексные и отраслевые фонды. В минусе фонды недвижимости и некоторые сбалансированные фонды.
На 2011 год прогнозы аналитиков относительно роста фондового рынка осторожные. Максимум, на который могут вырасти индексы, по их мнению, — 15–30% за год. Ситуация на украинском рынке будет полностью зависеть от того, что будет происходить на зарубежных фондовых площадках: ухудшение дел в ЕС грозит нам затяжной коррекцией.
Для инвестиций в следующем году лучше выбрать ценные бумаги первого уровня листинга — «голубые фишки». Вполне могут подорожать акции экспортеров в секторе машиностроения, крупных банков, металлургов. В фаворе может оказаться и сектор энергетики, ведь именно на 2011 год намечена приватизация многих предприятий. От ситуации на фондовом рынке будет зависеть и доходность инвестфондов. Как правило, она не повторяет рост индексов даже в специальных индексных фондах. Поэтому доходность будет сравнима в лучшем случае с доходностью депозитов в гривне на год.
Квадратные метры
Кризис сделал краткосрочные инвестиции в недвижимость неинтересными. Прогнозы риелторов о том, что в 2010 году цены вырастут на 3–10%, не сбылись. Рынок по-прежнему топчется на месте или демонстрирует минимальное снижение — на 0,2–0,5% почти каждый месяц.
А вот для новых инвесторов, по-видимому, настало время покупать, ведь цены уже почти достигли «дна». Стоимость квадратного метра в столице упала до 8,9–13 тыс. грн., плюс застройщики часто предлагают скидки и рассрочки на год-полтора. Но что покупать, если большая часть новостроек, включая «коттеджные» проекты, по всей стране заморожена? Для инвесторов могли бы быть интересными квартиры экономкласса в новых домах (до $100–150 тыс.), элитные квартиры (от $150–200 тыс.), а также недорогие коттеджи (до $200 тыс.) недалеко от города.