Если мировые цены останутся хотя бы на текущем уровне, позитивный тренд развития ГМК не сможет сорвать даже начавшееся в отрасли удорожание сырья и предвыборный хаос. К августу рост загрузки метпредприятий, снижение себестоимости производства и увеличение объемов валютной выручки впервые с начала кризиса позволили отрасли выйти на уровень безубыточности.
За период с конца минувшего года до сентября нынешнего ключевые для украинской металлургии показатели улучшились в полтора-два раза: месячные объем экспорта выросли до 2 млн. т, заработок металлургов на тонне проката в настоящее время составляет около $200/т, средняя загрузка в отрасли – почти 70%. Запасы украинского металла в портах с ноября 2008 г. к нынешнему августу сократились почти в 2,2 раза, до 670 тыс. т.
Практически все статистические данные демонстрируют стойкую тенденцию к выздоровлению украинской металлургии. Однако до хорошего самочувствия ей еще далеко, к тому же не исключены и рецидивы. Основными рисками для ГМК в 4-м квартале 2009 г. остаются возможное снижение уровня спроса и цен на мировых рынках, рост себестоимости производства. Пока неясно, когда включится такой важный фактор как внутреннее потребление, без повышения уровня которого украинские металлурги еще долго обречены на полную зависимость от мировой конъюнктуры. За январь-июль поставки проката на внутренний рынок Украины уменьшились с 6,115 до 2,556 млн. т.
Доросли до «нуля»
В июле, впервые с начала кризиса, финрезультат металлургов оказался позитивным (около 200 млн. грн.), что позволило несколько снизить общий объем убытков. Для сравнения: в июне суммарный убыток отрасли составил 215 млн. грн. (для сравнения, в мае – 650 млн. грн., в апреле – 750 млн. грн.). В ноябре прошлого года, который стал наихудшим для отрасли, убытки от реализации произведенной метпредприятиями продукции составили 1 млрд. 349 млн. грн., а рентабельность была на уровне минус 23%.
В целом же, по информации объединения «Металлургпром», за январь-июль 2009 г. металлургические предприятия Украины получили убыток в размере 4 млрд. грн.
Доналоговая прибыль метпредприятий, млрд. грн.
2007 г. | 2008 г. | январь-март 2009 г. | январь-июнь 2009 г. |
13,3 | 3,8 | -2,5 | -4,2 |
В июне рентабельность выше нуля имели два метпредприятия, в июле – четыре. В частности, о выходе на положительную рентабельность благодаря увеличению использования производственных мощностей до 60-65% и роста экспортных цен на стальной прокат заявили ММК им. Ильича и «ArcelorMittal Кривой Рог».
Пока январь-июнь 2009 г. «Арселор Миттал Кривой Рог» закончил с балансовым убытком 536,604 млн. грн., тогда как за аналогичный период прошлого года доналоговая прибыль составила 4,267 млрд. грн. Выручка предприятия за 1-е полугодие 2009 г. снизилась, к АППГ, почти вдвое – до 6,272 млрд. грн.
Мариупольский МК им. Ильича завершил 1-е полугодие 2009 г. с убытком в размере 700 млн. грн., в то время как в январе-июне-2008 г. получил доналоговую прибыль в размере 1,587 млрд. грн.
Прибыли украинских метпредприятий, млн. грн.:
Предприятие | 2008 г. | 2007 г. |
«АрселорМиттал Кривой Рог» | 4 676 | 3 798,5 |
«Азовсталь» | 1 959,07 | 2 122,7 |
ММК им. Ильича | 1 362,139 | 1417,2 |
Енакиевский МЗ | 407,607 | 150,8 |
Алчевский МК | 350,389 | 325,0 |
Донецкий ЭМЗ | 320,583 | -17,408 |
«Метален» | 124,285 | 42.73 |
Днепровский МК им. Дзержинского | 91,569 | 538,5 |
«Запорожсталь» | 47,655 | 553,8 |
Донецкий МЗ | 4,417 | 3,265 |
«Днепроспецсталь» | -165,552 | 344,683 |
«Донецксталь-МЗ» | -342,639 | 629,933 |
Днепропетровский МЗ им. Петровского | -381,299 | -14,04 |
Суммарный итог по отрасли | 8 454 | 9 896 |
По данным компаний
Если отрасль до конца года продолжит работать хотя бы с текущими финансовыми показателями (по состоянию на июль-август), предприятиям, вероятно, удастся перекрыть убытки предыдущих 6 месяцев и выйти на итоговые, пусть минимальные, но все же позитивные результаты.
Некоторые эксперты настроены оптимистично – так, аналитик инвесткомпании Astrum Investment Management Юрий Рыжков считает, что до конца отрасль выйдет на средний коэффициент использования производственных мощностей на уровне 67% до конца года, что должно позволить отрасли закончить с прибылью второе полугодие и 2009 г. в целом. Аналитик считает, что годовая прибыль ММК им. Ильича, «Азовстали» и Енакиевского МЗ составит, соответственно, 470 млн. грн., 588 млн. грн. и 101 млн. грн.
В августе средняя загрузка сталелитейных мощностей в Украине вплотную приблизилась к 70%, что является максимальным показателем с начала кризиса. Напомним, в ноябре 2008 г. загрузка составляла 33%.
Загрузка производственных мощностей в ГМК Украины в 2009 г.:
май | июнь | июль | август |
60% | 59% | 67% | 68% |
Данные: «Металлургпром»
На сегодня загрузка мощностей в Украине уступает аналогичному показателю в России, Китае и Индии, в металлургии ЕС и Северной Америки ситуация хуже. Согласно оценке Fitch, коэффициент загрузки мощностей к 2010 г. может вырасти до среднего уровня 90% в России и 75-80% в Украине.
Себестоимость – новый тренд
С конца августа складывается тенденция к росту затрат на производство. В частности, к началу сентября средняя стоимость коксующегося угля и кокса выросла до 700-750 грн./т и 1300-1400 грн./т соответственно.
Средняя стоимость импортного угля за 1-е полугодие составила $90-95/т.
В сентябре, по оценкам экспертов, кокс может подняться в цене еще на 10-20% – не только из-за дефицита угля и его подорожания, но и вследствие возможного запуска аукционов, через которые будет продавать уголь госдобычи.
Растут котировки и железорудного сырья: в сентябре концентрат на внутреннем рынке подорожал до $40-45/т. Стоимость лома в Украине выросла до 1450-1650 грн./т, цены на ферросплавы, как ожидается, в сентябре-октябре вырастут на 30-50%.
Сравнительная себестоимость квадратной заготовки ($/т):
Украина | Россия | Китай | Турция |
255 | 200-210 | 330 | 370 |
Таким образом, общее удорожание сырьевых материалов составит от 10 до 30%, в результате чего себестоимость украинской стали может вырасти до $300/т с нынешних $255/т.