Фондовый рынок: гривна «вошла в штопор»

Отечественный фондовый рынок завершил прошлую неделю ростом. Основным событием стало выполнение украинскими властями требований МВФ для предоставления третьего транша. Однако перспектива скорого вливания очередной порции долларов не остановила девальвацию гривни. Как результат – резко подорожали кредиты в национальной и в иностранных валютах.

Индексу ПФТС на минувшей неделе вырос на 4,61% до 414,04 пунктов, по UX – на 8,80% до 1043,76 пунктов. В то же время количество сделок и особенно торговый оборот снизились, на это оказала влияние некоторая неопределенность на ведущих биржах, торговцы были в ожидании более четких сигналов.

В ПФТС было заключено 323 сделки почти на 26 млн грн. Торговалось 38 акций, из них 29 стало дороже, 9 – дешевле. Наиболее активно торговались акции металлургов: Алчевский меткомбинат (ALMK) – 78 сделок, Енакиевский метзавод (ENMZ) – 46 сделок, а также Укрнафты (UNAF) – 56 сделок. Лидерами и роста, и падения по итогам технических сделок стали низколиквидные бумаги. Среди относительно активно торговавшихся больше всего подорожали акции Алчевского меткомбината (ALMK) – на 14,59%, Енакиевского метзавода (ENMZ) – на 13,24%. Снижение зафиксировано по акциям Захидэнерго (ZAEN) – на 1,79%.

На прошедшей неделе властями были приняты изменения, требуемые МВФ для предоставления очередного транша, а именно: относительно урегулирования деятельности банков и о повышении цены на газ для потребителей. Об этом и было отрапортовано фонду в письме. Глава миссии МВФ Джейла Пазарбазиолу выразила радость от действия украинских властей. Казалось бы, приближение транша должно повлиять на валютный рынок – укрепить гривну. Но она по итогам недели снова понесла потери. Не последнюю роль в этом сыграл Нацбанк. Функционеры НБУ, совсем недавно, когда гривна была подороже, заявлявшие о ее недооцененности, вдруг начали говорить о неизбежности ее девальвации. И начали принимать меры по удержанию курса. Например, решение НБУ, согласно которому банки обязаны оставлять 40% своих резервов на специальном счете в НБУ. С одной стороны, понятна тревога Нацбанка, учитывая, что Украина впереди планеты всей по инфляции: 8,6% за полугодие. С другой – дефицит ликвидности приведет к удорожанию кредитов и замедлению восстановления экономики. Было бы более целесообразно стимулировать банки кредитовать отрасли экономики, а не спекулировать на валюте, но для этого надо думать, разрабатывать меры. Намного проще заморозить часть финансовых ресурсов.

В связи с перечисленным выше, на финансовом рынке наблюдалась ситуация, когда гривна ослабла относительно доллара и евро, кредиты резко подорожали как в гривне, так и в иностранных валютах. Средний курс покупки безналичного доллара в пятницу составил 7,8688 грн (+0,67%), продажи – 7,9256 (+0,64%). Евро снова подорожало более значительно. Средний курс покупки безналичного евро составил 11, 2436 грн (+1,72%), продажи – 11,3014 грн (+1,43%). Остатки на корсчетах, естественно, уменьшились – до 22,2 млрд грн (-6,00%). Стоимость кредитов в гривне взлетела. В пятницу средняя ставка заемщиков кредита овернайт составила 0,91% (+86 п.п.), кредиторов – 2,33% (+21 п.п.). Средняя цена спроса на овернайт в долларах составила 1,02% (+2 п.п.), предложения – 3,30% (+26 п.п.).

Обзор мирового фондового рынка

Торги на ведущих площадках завершились ростом индикаторов в среднем на 4%. Индекс Dow Jones впервые за полгода перешагнул отметку в 9000 пунктов. Основным фактором роста снова стали выходящие квартальные отчеты. Отчеты таких крупных компаний, как UnitedHealth Group, DuPont, Caterpillar, Hasbro, Halliburton, AT&T, Ford, American Express, 3M Co, Pfizer Inc, Apple оказались лучше ожиданий рынка.

В то же время инвесторов насторожил негативный сигнал из банковского сектора. Так, хотя прибыль Wells Fargo и значительно выросла во II квартале – на 81%, доля проблемных кредитов увеличилась тоже. Кроме того, квартальная прибыль Bank of New York Mellon упала на 43%. Эти новости были несколько уравновешены сообщением о том, что CIT Group договорилась о дополнительном финансировании в размере $3 млрд с собственниками облигаций, что возможно позволит компании избежать банкротства.

Поддержку рынку оказали и позитивные прогнозы. Так, глава ФРС Бен Бернанке, отчитываясь перед конгрессом о результатах монетарной политики за полугодие, заявил о намечающейся стабилизации экономической ситуации. Также председатель ФРС заверил, что проводимая монетарная политика будет осторожной, адекватной состоянию экономики.

Положительное влияние оказал прогноз Goldman Sachs, согласно которому целевой уровень индекса S&P 500 по итогам года повышен до 1060 пунктов. Уоррен Баффетт был солидарен с Goldman Sachs в прогнозе роста на биржах и рекомендовал покупать акции.

Макроэкономическая статистика тоже способствовала росту на биржах. Так, индекс ведущих экономических индикаторов США в июне 2009 года вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем. Данные оказались лучше ожиданий рынка. Прогнозировалось, что индекс вырастет на 0,5%. Новости с рынка жилья также порадовали. По данным Национальной ассоциации риэлторов, в июне объем продаж жилья на вторичном рынке вырос на 3,6% до 4,89 млн домов. Индекс потребительского доверия, рассчитываемый экспертами Мичиганского университета, хотя и снизился, но оказался лучше прогнозов. Так, индекс составил 66,0 (-4,8) пунктов, ожидалось, что значение составит 65,0 пунктов.

Запасы топлива в США выросли, однако большее влияние на цены на нефть оказали оптимистичные настроения на фондовом рынке и ослабление доллара. Фьючерсы на Brent перешагнули отметку $70, закрывшись на уровне $70,32 за баррель (+7,56%), на Light Crude – $68,05 за баррель (+7,06%).

Ослабление доллара, который по индексу доллара потерял 0,75%, способствовало удорожанию драгоценных металлов. По итогам лондонского фиксинга золото подорожало на 1,49% до $951,50, серебро – на 4,71% до $13,78, платина – на 1,80% до $1186,00, палладий – на 5,09% до $258,50.