Балкерный тоннаж: надежда на Китай

Мировой спрос на балкерный тоннаж оставляет желать лучшего. Эту тенденцию может сломать восстановление металлургии КНР под воздействием падения цен на коксующийся уголь и железную руду в Тихоокеанском регионе. После этого можно ожидать оживления в других отраслях экономики «Поднебесной», а значит и роста товарооборота с другими странами.

По прогнозу Мирового Банка мировая торговля в 2009 г. сократится на 6,8%. Показательно, что грузооборот крупнейшего в мире порта Роттердам в 1 квартале 2009 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снизился на 10,8%, а по железной руде и металлолому (основному сырью для металлургической промышленности) – на 50%. В целом по 2009 году Администрация порта ожидает падение грузооборота на уровне 6-10%.

По данным таможни КНР, экспорт этой страны в феврале 2009 г. снизился на 25,7% (четвертый месяц подряд), а импорт – на 24,1%. Поскольку физические объемы экспорта напрямую влияют на судоходство и портовые мощности, многие китайские аналитики бьют тревогу, справедливо полагая, что объявленный правительством рост ВВП Китая в 2009 г. на уровне 8% вряд ли достижим.

Неудивительно, что Международный Валютный Фонд снизил свой же неутешительный прогноз для 2009 г. еще на 0,5-1%, а Организация экономического развития и сотрудничества (ОЭСР) вообще снизила прогноз роста ВВП Китая до 6-7%. Фьючерсный рынок немедленно отреагировал на подобные прогнозы, снизив в конце марта фрахтовые котировки для «панамаксов» и «суперхендимаксов», начиная со 2 квартала 2009 г. на 2000-3000 USD/сут., а на 2010 г. – примерно на 1000-2000 USD/сут.

Уровень котировок по фьючерсным сделкам на балкерный тоннаж на рынке FFA

Источник: Clarkson

Из-за падения спроса на китайскую сталь в первую очередь со стороны США, Южной Кореи и Японии China Iron&Steel Association (CISA) уменьшила свой же прогноз экспорта стали Китаем в 2009 г. с 50% до 80%. В этой связи, как отмечает CISA, Китай рискует вновь стать нетто-импортером стали, как это было вплоть до 2006 г. Напомним, что в 2008 г. Китай экспортировал 63,6 млн. т стали. Из-за высокой себестоимости стали на внутреннем рынке, в 1 квартале 2009 г. Китай вновь стал импортировать российский, украинский и т.д. металлопрокат.

По уточненным прогнозам Macquarie Research, мировые цены на г/к лист в 2009 г. снизятся еще на 12% до 484 USD/т и на 16% в 2010 г. – до 447 USD/т. Это при том, что в 2008 г. средняя цена составляла 875 USD/т. В значительной степени такому резкому падению стоимости стали будет способствовать удешевление железной руды и угля. Так, тем же Macquarie Research на 2009 г. прогнозируется 35% снижение цен на австралийскую руду и на 30% – на бразильскую. А для окатышей снижение прогнозируется вообще на уровне 45%.

О снижении цен на коксующийся уголь наглядно свидетельствует контракт между BHP Billiton с крупнейшими сталелитейными компаниями Японии, согласно которому цена на новый финансовый год (01.04.09 по 31.03.10) установлена в размере 129 USD/т, в то время как в прошлом году она была 300 USD/т. Т.е. имеет место более чем двукратное падение. Правда, в 2005 г. цена была 125 USD/т.

Такое резкое снижение цен, естественно влияет и на географию грузопотоков, повышая влияние фрахтовой составляющей в цене товаров. Например, Platts сообщает, что российская СУЭК с апреля прекращает спотовые отправки термального угля из Вентспилса и Риги на Континент, хотя в прошлом году через Вентспилс прошло 1,3 млн. т и через Ригу – 2 млн. т. По мнению аналитиков, причина очевидна – неконкурентоспособная цена российского угля у конечного потребителя. При себестоимости добычи российского угля в 20-25 USD/т дополнительные 23 USD/т перевозки по железной дороге 2,8 USD/т транзита через Беларусь, 15 USD/т транзита в Латвии, включая перевалку и морской фрахт в размере 8 USD/т в сумме дают конечную цену в порту выгрузки 70-75 USD/т. В то же время цена CIF термального угля в портах Континента (Антверпен, Роттердам, Амстердам) составляет всего 56 USD/т, что дает возможность поступать сюда дешевому колумбийскому углю. В период нормальной фрахтовой конъюнктуры такое бы просто не было бы возможно из-за более высокой фрахтовой составляющей. С другой стороны подобное перераспределение грузопотоков увеличивает деятельность перевозки и повышает потребность в тонно-мильной продукции, что способствует поддержанию конъюнктуры фрахтового рынка балкерного тоннажа.

Обнадеживающим выглядит также и тот факт, что согласно предварительным статистическим данным КНР импорт железной руды в марте 2009 г. достиг рекордного уровня в 51 млн. т. Всего за 1 квартал импорт руды в эту страну составил 130,5 млн. т, что на 18% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Накопленные в китайских портах на конец марта 2009 г. запасы ЖРС составили почти 68,1 млн. т, что является наиболее высоким показателем с ноября прошлого года. В основном, перевозки на Китай осуществлялись из Бразилии (балкерами «кейпсайз»), Австралии (балкерами «кейпсайз»и «панамакс») и Индии (балкерами «хендимакс» и «хендисайз»). По подсчетам аналитиков Clarksons почти 80% экспорта ЖРС из этих стран пришлось Китай (+32%), в то время как экспорт данного сырья на другие страны в 1 квартале уменьшился до 35 млн. т (-53%).

Кроме того, уже сейчас видны определенные положительные сдвиги принятого Китаем пакета антикризисных мер. Так, в марте с.г. падение экспорта составило 15%, тогда как за январь-февраль этот показатель составлял -21%. Для импорта аналогичные показатели составили -17% против -34% за два предыдущих месяца. По информации Interfax, в марте впервые за последние полгода в Китае выросло промышленное производство, а продажи автомобилей подскочили сразу на 25%. По данным Мирового Банка, индекс покупательского спроса в Китае в марте достиг 52,4 пунктов, притом, что отметка в 50 пунктов была последний раз превышена в июле прошлого года. По мнению экспертов, рост экономики Китая в IV квартале 2009 г. может достичь 8-10%. Вслед за этим логично ожидать рост товарооборота КНР с другими странами, а, следовательно, и увеличения объемов перевозок морем.