Металлургия. Обзор фондового рынка (20 – 24 сентября 2004)

Металлургия. Обзор фондового рынка

(20 – 24 сентября 2004)

Общий объем торгов на организованном сегменте фондового рынка Украины составил 225,35 млн. грн. Объем торгов ценными бумагами компаний, связанных с производством металла, составил 7,3 млн. грн., объем торгов акциями машиностроительных предприятий составил 1,13 млн. грн.

Рынок акций. Акции металлургических и машиностроительных заводов были проданы на торгах в Первой фондовой торговой системе и на Киевской международной фондовой бирже.

В ПТФС были проданы акции ОАО «Мотор Сич», ОАО «Запорожский металлургический комбинат «Запорожсталь», ОАО «Мариупольский металлургический комбинат им. Ильича», ОАО «Металлургический комбинат «Азовсталь», ОАО «Никопольский завод ферросплавов» и ОАО «Стахановский завод ферросплавов». Кроме заключенных сделок, ряд предприятий отличились значительным ростом котировок акций: цена продажи акций ОАО «Запорожский трансформаторный завод» выросли на 125% до уровня 54 копейки за акцию, акции ОАО «Мотор Сич» продают по цене 300,00 грн., что на 66,67% выше котировок недельной давности, акции ОАО «Мариупольский металлургический комбинат имени Ильича» продают по цене на 57,48% выше, чем на прошлой неделе – по 2,00 грн. за акцию, а акции ОАО «Металлургический комбинат «Азовсталь» – выросли на 49,24 % до 1,97 грн. за акцию. Конечно, нельзя говорить, что это действительно та цена, по которой можно продать любой пакет акций данных предприятий, но такие ориентиры для себя установили ряд собственников акций – таким образом, они оценивают деятельность данных предприятий и возможность получать доход по своим ценным бумагам.

За минувшую неделю вследствие проведения одной сделки были проданы 2 265 акций ОАО «Мотор Сич» по цене 500,00 грн. за акцию (как мы писали, котировки на продажу данных акций на конец недели поднялись до 300,00 грн.). Оборот составил 0,11% от общего объема выпущенных акций.

За неделю было заключено 3 сделки с акциями ОАО «Запорожсталь»: было продано 160 400 акций на сумму 419 100,00 грн. За неделю котировки акций на продажу выросли на 7,4%. Крупные собственники пакетов акций по состоянию на 5 апреля 2004 года:

Как мы и предполагали, после проведенного собрания акционеров интерес к акциям данного эмитента ослабился.

Вследствие 4 сделок были проданы 321 000 акций ОАО «МК «Азовсталь» на сумму 395 030,00 грн. По акциям данного эмитента значительно увеличился спрэд до 71,3% вследствие описанного ранее роста котировок на продажу и снижения котировок на покупку. Крупные собственники пакетов акций по данным Агентства по развитию инфраструктуры фондового рынка Украины по состоянию на 19 марта 2004 года:

По данным того же агентства 95,84% акций ЗАО «Торговый дом «Азовсталь» принадлежит ЗАО «Систем Кэпитал Менеджмент» (с учетом пакетов акций обездвиженных в Национальной депозитарной системе)

На прошлой неделе в одном из информационных агентств Донецкой области была опубликована информации о слухах о продаже акций ОАО «Азовсталь» в пользу российских бизнесменов. Если бы данная операция была осуществлена, то информация уже была бы доступна общественности, поскольку регистраторы и хранители обязаны предоставлять информацию об изменениях в составе акционеров в течение 5 рабочих дней. Единственным вариантом в данном случае является оформление данной сделки не в виде купли продажи акций – а в какой-нибудь другой, например, достижение договоренностей о продаже, или предоставление доверенностей на управление (посредством избрания в руководящий состав соответствующих представителей контрагентов). Но скорее всего данные слухи – просто слухи.

С акциями ОАО «ММК Ильича» было заключено 4 сделки: было продано 260 200 акций на сумму 330 862,00 грн. 88% акций ОАО «ММК Ильича» принадлежит ЗАО «Ильич-Сталь». Акционером ЗАО «Ильич-Сталь» в свою очередь является: 93,7% – организация арендаторов Мариупольского металлургического комбината им. Ильича. Несмотря на значительный рост котировок акций ОАО «ММК им. Ильича», по нашему мнению, они еще не достигли своей реальной стоимости, исходя из стоимости предприятия. Данные предположения подтверждаются исследованиями крупных инвестиционных компаний.

Менее значительными были объемы торгов акциями ОАО «Никопольский завод ферросплавов» – вследствие 1 сделки были проданы 14 680 акций по цене 4,74 грн. за акцию. Котировки на покупку и продажу  акций данного предприятия следующие: 1,18 грн. и 1,95 грн. соответственно. Поэтому цена 4,74 грн. за акцию выглядит довольно привлекательно. Однако разовый характер сделки не позволяет говорить о значительном интересе у покупателей данного пакета акций к скупке акций или другому активному влиянию на распределение долей в предприятии. Крупные собственники пакетов акций по данным Агентства по развитию инфраструктуры фондового рынка Украины (последние изменения вносились 15 августа 2003 года) и в соответствии с годовым отчетом предприятия:

Максимальная цена акций при продаже в процессе разгосударствления составила 12,20 грн. за акцию и была зафиксирована 3 сентября 1997 года. Тогда на сертификатном аукционе за приватизационные имущественные сертификаты было продано 1,443% акций предприятия. Номинальная цена ПИСа составляла 10,50 грн. реальная стоимость ПИСа – от 10 до 50 долларов США. Таким образом, реальная цена приобретения акций на данном аукционе составляет до 58 долларов США за акцию, что по курсу на сегодняшний день – 308,375 грн.

Объем торгов акциями ОАО «Стахановский завод ферросплавов» составил 54 306,00 грн. – было заключена 1 сделка с 51 720 акциями. Котировки акций на покупку и продажу акций данного предприятия составляют 0,5 копейки и 5 копеек за акцию соответственно. Поэтому проведенная сделка была явно «вне рынка». Крупные собственники пакетов акций по данным Агентства по развитию инфраструктуры фондового рынка Украины (последние изменения вносились 31 марта 2003 года):

На торгах на КМФБ были проданы акции следующих предприятий: ОАО «Металлургический комбинат «Укрспецсталь», ОАО «Производственное объединение «Стальные конструкции» и ОАО «Западэнергометалл».

20 сентября были проданы 1 000 акций ОАО «Металлургический комбинат «Укрспецсталь» по цене 0,42 грн. за акцию. По нашим данным, активно операции с акциями данного эмитента начали проводиться с 12 марта текущего года. Объемы сделок, зафиксированных на бирже, не превышали 1 000 акций. Цена продажи колебалась от номинала 0,25 грн. до 10,00 грн. за акцию. Пикового значения котировки достигли 28 июля текущего года. Крупные собственники пакетов акций по данным Агентства по развитию инфраструктуры фондового рынка Украины (последние изменения вносились 9 апреля 2003 года):

В тот же день было продано 1 000 акций ОАО «Производственное объединение «Стальные конструкции». Цена сделки составила 4,00 грн. за акцию. История торгов акциями этого эмитента (по данным ресурса fin.org.ua) уходит к 9 декабря 2003 года. Тогда 1 000 акций были проданы на Донецкой фондовой бирже по цене 10,00 грн. за акцию. Максимальная цена акций данного эмитента была зафиксирована 30 июля 2004 года на торгах на КМФБ – 33,80 грн. за акцию. Крупные собственники пакетов акций по данным Агентства по развитию инфраструктуры фондового рынка Украины (последние изменения вносились 8 апреля 2003 года):

24 сентября были проданы 3 240 акций ОАО «Западэнергометалл» по цене 0,34 грн. за акцию. Торги акциями этого предприятия (по информации сайта fin.org.ua) начались 26 декабря 2002 года. Как и акции предыдущего эмитента, сделки с акциями данного эмитента заключались на Донецкой фондовой бирже и на КМФБ. Максимальная цена – 12,02 грн. была зафиксирована 29 января 2004 года.

Рынок облигаций. Котировки на покупку облигаций ООО «Метален» серии 2А за текущую неделю выросли с 1 007,61 грн. до 1 009,77 грн. за облигацию (на 0,21%), а на продажу была выставлена котировка 1 014,79 грн. (на прошлой неделе котировки на продажу облигаций не было). Сделки с облигациями металлургических предприятий не заключались.

Рынок производных инструментов. Объем торгов опционами предприятий, связанных с производством металла составил 6 млн. грн. Именно на такую сумму 22 сентября были проданы опционы Открытого акционерного общества «Ингулецкий горно-обогатительный комбинат». Опционы ОАО «ИнГОК» дают право на приобретение продукции комбината.