В январе-сентябре 2015 года крупнейшая в Украине горно-металлургическая компания «Метинвест» сократила выручку по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 36%, до $5,397 млрд.
Согласно отчету группы, за 9 месяцев скорректированная EBITDA обвалилась в годовом исчислении на 63%, до $813 млн., а рентабельность по EBITDA – до 15% с 26%.
При этом по состоянию на 30 сентября 2015 года общий долг «Метинвеста» уменьшился на 8%, до $2,966 млрд., тогда как отношение общего долга к EBITDA возросло с 1,2х до 2,3х, а чистого долга к EBITDA – с 1,2х до 2,1х. Капитальные инвестиции сократились на 53%, до $191 млн.
Как сообщается в отчете, снижение выручки «Метинвеста» в основном обусловлено падением продаж плоского проката ($1,171 млрд.), длинного проката ($528 млн.), железорудной продукции ($707 млн.), полуфабрикатов ($419 млн.), трубной ($92 млн.) и коксохимической продукции ($66 млн.). На металлургический дивизион пришлось 79% внешних продаж (78% за 9 мес. 2014 года), на горнодобывающий дивизион – 21% (22% за 9 мес. 2014 года).
Выручка в Украине составила $1,204 млрд. за 9 мес. 2015 года, снизившись на 41% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Продажи горнодобывающего и металлургического дивизионов на внутреннем рынке сократились на 54% и 32% соответственно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Падение спроса произошло на фоне конфликта на востоке Украины и общего экономического спада. Ситуация осложнилась снижением цен реализации, так как цены на сырье и стальную продукцию продолжали падать и достигли новых рекордных минимумов за последние несколько лет.
Доля международных продаж выросла до 78% за 9 мес. 2015 года, увеличившись на 2 процентных пункта (пп) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Доля продаж в Европу выросла на 6 пп по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 33% из-за увеличения объемов продаж квадратной заготовки, плоского проката и окатышей. Доля продаж в Юго-Восточную Азию упала на 3 пп по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 12% в результате снижения цен на железорудную продукцию, а также сокращения продаж плоского проката и слябов. Доля продаж в другие регионы существенно не изменилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Продажи по рынкам |
9м 2015 |
9м 2014 |
Изменение |
||||
US$ млн |
% от выручки |
US$ млн |
% от выручки |
US$ млн |
% |
пп от |
|
ИТОГО |
5 397 |
100% |
8 461 |
100% |
-3 065 |
-36% |
0 |
Украина |
1 204 |
22% |
2 038 |
24% |
-834 |
-41% |
-2 |
Европа |
1 804 |
33% |
2 348 |
28% |
-544 |
-23% |
6 |
Ближний Восток |
1 041 |
19% |
1 587 |
19% |
-546 |
-34% |
1 |
СНГ (кроме Украины) |
460 |
9% |
819 |
10% |
-359 |
-44% |
-1 |
в т.ч. Россия |
347 |
6% |
586 |
7% |
-239 |
-41% |
0 |
Юго-Восточная Азия |
646 |
12% |
1 288 |
15% |
-642 |
-50% |
-3 |
Северная Америка |
191 |
4% |
286 |
3% |
-95 |
-33% |
0 |
Прочие регионы |
51 |
1% |
96 |
1% |
-46 |
-48% |
0 |
За 9 мес. 2015 года EBITDA «Метинвеста» снизилась на 63% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $813 млн. Показатели горнодобывающего и металлургического дивизионов упали на $1,075 млрд. и $393 млн. соответственно, что было частично нивелировано сокращением корпоративных накладных расходов и элиминаций на $71 млн.
Снижение консолидированного показателя EBITDA в основном было обусловлено сокращением продаж на $3,065 млрд. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года из-за уменьшения объемов продаж ($1,812 млрд.) и падения цен ($1,252 млрд.). Другими ключевыми факторами, позитивно повлиявшими на EBITDA, были:
- положительный эффект девальвации гривны ($886 млн.);
- снижение себестоимости сырья из-за уменьшения объемов потребления ($270 млн.) и рыночных цен на угли, металлолом, железную руду и кокс ($154 млн.);
- снижение прочих затрат главным образом из-за снижения себестоимости продукции и услуг для перепродажи (преимущественно продукции с «Запорожстали») на $180 млн.;
- сокращение затрат на энергоносители из-за снижения потребления ($191 млн.) и цен на природный газ ($72 млн.), частично нивелированного повышением тарифов на электроэнергию ($127 млн.);
- увеличение положительного вклада СП в показатель EBITDA на $30 млн. благодаря увеличению показателя EBITDA СП «Запорожстали» на $11 млн. и Южного ГОКа на $19 млн.
За 9 мес. 2015 года маржа по EBITDA снизилась на 11 пп по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 15%. Маржа по EBITDA горнодобывающего дивизиона упала на 31 пп по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 15%, а маржа по EBITDA металлургического дивизиона – на 2 пп по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 12%.
Ежемесячный анализ EBITDA в 3 квартале 2015 года показывает, что в сентябре EBITDA упала до $27 млн. с $86 млн. в июле и $79 млн. в августе главным образом из-за снижения цен и слабого спроса, негативно сказавшегося на объемах продаж. В октябре эта тенденция продолжилась на фоне дальнейшего падения цен на металлопродукцию и железорудное сырье. В результате EBITDA за октябрь составила $2 млн.